滬指早盤再破3100點關口 創業板逆市走強

兩市股指周四小幅低開，滬指再度下破3100點。早盤盤中，兩市股指繼續維持窄幅震蕩，市場氣氛謹慎。截至發稿為止，滬指跌0.19%，深指跌0.09%，創業板指數漲0.38%。盤面來看，區塊鏈、黃金股、建筑裝飾等板塊漲幅居前，O2O、商業零售等板塊表現落后。

年底將至，各路資金無心戀戰。在資金參與熱情低迷的同時，交易所資金市場卻表現“另類”。連續兩個交易日，交易所國債回購利率尾盤出現飆升，今日早盤，該利率繼續大幅上漲，可見年底資金面緊張也是制約市場的一個重要因素。對此業內人士認為，預計年底“雙低”仍將成為A股行情的“主旋律”。

另有市場分析人士表示，元旦前后市場更多將延續近期的弱勢格局。一方面從宏觀層面看，未來一段時間國內無論是經濟還是政策均將處于“真空期”，滬深市場因此將缺乏明確的方向指引；另一方面，在缺乏外力因素的情況下，持續低迷后A股想要改變弱勢格局并非易事，其形成的自身負反饋效應決定了短期市場弱勢格局仍將延續。

不過也有市場人士指出，盡管短期市場將維持震蕩，但在房地產市場通道受阻、債券市場吸引力下降的大背景下，A股所代表的股權市場，在中長期來說，還是有吸引力的。

策略上，繼續維持謹慎操作觀點，短線可適當關注超跌個股的反彈機會，中長線繼續建議逢低配置業績估值匹配、具備高成長性的潛力個股。

主題方面，建議重點關注政策導向的國企改革、“一帶一路”的確定性機會，同時對于股權轉讓、高送轉等題材股的階段性機會予以重點把握。

【市場動態】

A股陷入“雙低”困局

在資金參與熱情低迷的同時，逆回購市場卻表現“另類”，連續兩個交易日交易所國債逆回購利率尾盤都出現飆漲，可見年底資金面緊張也是制約市場的一個重要因素。預計年底“雙低”仍將成為A股行情的“主旋律”。

謹慎心起 資金離場規模擴大

值得注意的是，28個申萬一級行業板塊均出現資金凈流出，行業板塊間并未出現明顯的領漲品種，這使得資金缺乏著力點，資金的謹慎態度可能會使得兩市弱勢震蕩模式延續。

機構年終調研走“務實”路線 布局高端制造和創新消費

12月1日-26日，共有788家機構參與上市公司調研活動，共有367家上市公司接受機構調研。數據顯示，12月份券商和公私募機構仍是調研的主力軍，盡管保險資金近期面臨多重變化，但是其仍在尋覓市場機會。

流動性沖擊暫緩 去杠桿影響仍在

綜合來看，近期市場流動性對A股市場造成的沖擊，已經得到緩解。雖然未來市場的風險依然存在，但近期市場企穩之勢逐漸穩固。

銀行委外布局求變 A股望迎一撥新增資金

作為委外主力，銀行委外2017年將對資產配置進行結構性調整，提升權益類配置占比，A股有望迎來一撥新增資金。

【市場觀點】

10大機構論市：弱勢行情難掩兩大異象 指數延續窄幅震蕩

從歷史表現來看，每年年度漲幅排行榜中ST摘帽股都穩穩占據一席之地。所以這類既有短線爆發力，中長期又有持續賺錢效應的題材才是我們布局跨年行情的首選品種。

藍籌指數構筑A股長城

如今A股市場類似20世紀90年代的港股市場，市場風格正向藍籌指數風格轉變，因此很多成熟市場的估值經驗都值得借鑒。

基金經理降低明年股市收益預期

A股市場已長達一年半難現賺錢效應，但是基金經理仍未對明年的投資寄予更高期望，不少基金經理認為應該對明年的A股收益降低預期。

中信建投：2017年上半年調倉防御 下半年關注兩類機會

如果企業利潤高點逐漸清晰，政策方面難以在流動性上形成有力支撐，那么對于A股市場而言，上半年應注重防御和后周期通脹邏輯，下半年成長股或有結構性機會，并可關注低估值、高股息藍籌股。