賣債權(quán)賣股權(quán)賣房產(chǎn) A股績差公司上演“殼”保衛(wèi)戰(zhàn)

時至年末又到年報披露期，徘徊在虧損邊緣的上市公司紛紛打響保殼戰(zhàn)。轉(zhuǎn)讓債權(quán)、出售資產(chǎn)成為了不少公司祭出的“大招”，不過今年監(jiān)管環(huán)境明顯趨嚴(yán)，這也讓保殼徒增不少變數(shù)，投資保殼概念股需要特別謹(jǐn)慎。

66家公司發(fā)布退市風(fēng)險提示

據(jù)同花順iFinD數(shù)據(jù)顯示，今年以來已有66家上市公司發(fā)布退市風(fēng)險提示，其中27家今年前三季度的凈利潤仍然處于虧損狀態(tài)，這其中包括*ST釩鈦、*ST昆機和ST華澤等。另外，這27家上市公司中有18家每股凈資產(chǎn)低于1元。

對于創(chuàng)業(yè)板上市公司萬福生科來說，保殼已是刻不容緩的事情。去年凈利潤為負(fù)，今年前三季度又虧損814.8萬元，這家公司只有靠轉(zhuǎn)讓債權(quán)自救。萬福生科26日公告，公司與無關(guān)聯(lián)第三方自然人曹昀簽訂債權(quán)轉(zhuǎn)讓協(xié)議，雙方同意，公司對劉開森享有的人民幣4100萬元的債權(quán)，全部由曹昀享有。同時，曹昀同意在29日前向公司支付4100萬元。債權(quán)出售完成后將增加公司收益820萬元，萬福生科全年業(yè)績有望因此扭虧。

對于一些營收狀況短時間內(nèi)難以改善的上市公司，變賣資產(chǎn)成為了應(yīng)急措施之一。出售房產(chǎn)填補漏洞已成為今年的常用玩法。本月14日，仰帆股份公告以1200萬元出售武漢一處房產(chǎn)，而該房產(chǎn)為公司辦公所在地，公司2016年的業(yè)績有望因此實現(xiàn)扭虧。

今年早些時候，*ST寧通B出售北京兩套學(xué)區(qū)房成功保殼的案例曾經(jīng)引發(fā)市場廣泛關(guān)注，后來*ST人樂、*ST新梅、*ST亞星等多家公司尋求賣房保殼。

監(jiān)管趨嚴(yán)加大保殼難度

在IPO核準(zhǔn)制度之下，因上市資源稀缺性，殼資源本身具備巨大價值。在上市公司竭盡全力保住上市地位的同時，市場監(jiān)管也在逐步趨嚴(yán)。

因債權(quán)轉(zhuǎn)讓一事，萬福生科昨日遭到深交所問詢。深交所要求萬福生科說明曹昀受讓債權(quán)的目的，受讓款資金來源，其個人及所控制的企業(yè)是否與萬福生科、原實控人盧建之、現(xiàn)實控人聯(lián)想控股或佳沃集團(tuán)存在其他協(xié)議或安排。

*ST南化保殼之路同樣一波三折。公司原本計劃出售子公司綠洲化工51%股權(quán)，但這一計劃未能獲得股東大會通過。后來12月21日*ST南化推出債權(quán)轉(zhuǎn)讓方案，擬以3500萬元作為底價公開掛牌對外轉(zhuǎn)讓價值1.1億元的一項債權(quán)。對此，上交所對低價出售債權(quán)的合理性提出質(zhì)詢并要求公司說明債權(quán)回收的可能性。

“該債權(quán)回收的可能性不大，不及時收回其價值可能會越來越低，因此公司決定以不良債權(quán)形式將其轉(zhuǎn)讓。” *ST南化在補充披露中指出。據(jù)悉，這一項債權(quán)已趕在本月27日完成轉(zhuǎn)讓。

知名經(jīng)濟(jì)學(xué)家宋清輝對記者表示，今年以來，監(jiān)管日趨嚴(yán)厲，賣資產(chǎn)和重組的救贖之路比往年顯得更加艱難。在證監(jiān)會不斷完善退市制度的背景下，“保殼”走老套路未必能行得通。投機保殼概念股落入陷阱的幾率就很大，參與保殼博弈的投資者需要高度謹(jǐn)慎，以免落入“雷區(qū)”。

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資本“囤殼”押注重組

深圳特區(qū)報訊 瀕臨退市的*ST公司，也無一愿意坐等退市，盡管監(jiān)管身處險境，此類公司仍然奇貨可居。借助*ST強烈的保殼愿望，各路資金瘋狂仍在押注,提前抄底埋伏。針對市場上的炒殼現(xiàn)象，監(jiān)管2016年雖然出臺了不少規(guī)定，但并未根本改變這一局面，一些私募基金甚至巨資囤積*ST殼資源。

12月13日，停牌重組的*ST黑豹復(fù)牌，因擬置入沈飛集團(tuán)，主營業(yè)務(wù)由專用車、微小卡等變?yōu)楹娇债a(chǎn)品制造，截至12月23日，其股價已連續(xù)九個交易日漲停。。

根據(jù)*ST中發(fā)12月27日披露，紫光集團(tuán)及其一致行動人已共持有*ST中發(fā)2376萬股，持股比例達(dá)到15%。

類似的情形，此前已在*ST亞星上演。三季報顯示，截至今年9月底，深圳長城匯理資產(chǎn)管理有限 公司持有*ST亞星7447萬股，持股比例為23.6%。

相對于紫光集團(tuán)的實業(yè)背景，長城匯理、藍(lán)海投控等私募基金“囤殼”的特征更為明顯。根據(jù)*ST東晶12月2日披露，藍(lán)海投控合計擁有*ST東晶20.11%的表決權(quán)。