迪士尼股價暴跌怎么回事 今年的迪士尼過的極不平靜

陷入“搜包”爭議的迪士尼近期被指出股價暴跌，市值蒸發(fā)近280億美元（約合人民幣1977億元）。數(shù)據(jù)顯示，迪士尼股價自7月29日漲至年內(nèi)高點每股147.15美元后便一路下挫，截至8月23日美股市場收盤，迪士尼每股報價131.67美元，最新市值 2372億美元。這意味著，迪士尼的市值在一個月不到的時間里，市值蒸發(fā)了近280億美元。不及預(yù)期的財報、被指控虛報的收入、版權(quán)爭議、“霸王條款”，今年的迪士尼過的極不平靜。

財報營收和利潤低于預(yù)期 歸咎于福克斯整合娛樂資產(chǎn)

8月7日，迪士尼對外發(fā)布了Q3季度的財報。財報顯示，迪士尼在營收和凈利潤方面均低于市場預(yù)期。營收方面，迪士尼在報告期內(nèi)實現(xiàn)營收202.5億美元，雖然相較于去年同期的152.28億美元，增長了33%，但仍不及此前市場預(yù)期的214.78億美元。凈利潤方面，在本財季，迪士尼的凈利潤為19.82億美元，相較于去年同期的30.59億美元，大幅下滑，且與市場預(yù)期的25.66億美元相去甚遠(yuǎn)。具體來看，迪士尼Q3季度的營收主要來自網(wǎng)絡(luò)業(yè)務(wù)、主題樂園、體驗及消費品、影視娛樂業(yè)務(wù)等方面。

在發(fā)布財報前，截至8月5日收盤，迪士尼股價2019年累計上漲了27%，表現(xiàn)優(yōu)于大盤和同行。財報發(fā)布后，迪士尼盤后股價一度下跌超5%。

迪士尼將盈利的下滑歸咎于21世紀(jì)?？怂拐谶M(jìn)行的娛樂資產(chǎn)整合。今年3月，迪士尼以710億美元的價格收購了福克斯的娛樂資產(chǎn)。公司原先估計每股盈利會因收購減少35美分，但事實情況是減少了60美分。財報顯示，?？怂构ぷ魇以诒炯径葘?dǎo)致了1.7億美元的經(jīng)濟虧損。

因收購福克斯，迪士尼在原有基礎(chǔ)上又獲得了流媒體巨頭Hulu30%的股權(quán)，由此，迪士尼目前已經(jīng)掌握了60%的Hulu股權(quán)。由于在整合Hulu資源方面的大量投入，導(dǎo)致消費者直接對接國際業(yè)務(wù)部門第三季度的運營虧損達(dá)5.33億美元，遠(yuǎn)高于去年。

涉嫌財務(wù)造假 前員工指控虛報收入數(shù)十億美元

據(jù)美國當(dāng)?shù)孛襟w8月19日報道，已從迪士尼離職的前高級財務(wù)分析師桑德拉•庫巴（Sandra Kuba）向美國證券交易委員會（SEC）舉報稱，在她在職的18年間，迪士尼主題樂園和度假部門利用公司會計系統(tǒng)漏洞，系統(tǒng)性地夸大了數(shù)十億美元的收入。消息公布后，迪士尼股價19日在尾盤跳水，截至收盤，漲幅縮至0.07%，收盤報每股135.29美元，總市值2437億美元。

庫巴提交給SEC的文件，指出了迪士尼財務(wù)造假的幾種方式。首先是門票方面，免費的高爾夫球賽及促銷活動發(fā)放的免費門票，會被按照票面價格進(jìn)行虛假收入記錄。其次在禮品卡層面，迪士尼將500美元的禮品卡按面值計入收入，但實際上客人用折扣只支付了395美元。庫巴還聲稱，員工有時會對禮品卡的收入記入兩次，有時即使是客戶在投訴后獲得的免費贈送禮品卡，也會被記錄到收入中。

針對這一系列不規(guī)范操作，庫巴表示，迪士尼的會計系統(tǒng)存在設(shè)計漏洞，致使虛假操作難以被追蹤，僅在2008-2009財年，迪士尼年收入可能被夸大了60億美元。而根據(jù)迪士尼年報顯示，主題樂園和度假區(qū)2009年總收入為109億美元。

庫巴介紹稱，2013年、2016年她兩次向迪士尼管理層報告收入虛增問題，但迪士尼團(tuán)隊并未跟進(jìn)。2017年8月，庫巴首次向SEC提出自己的猜測，約一個月之后被迪士尼解雇。之后她兩次向SEC進(jìn)行舉報，最近一次為今年6月。庫巴最近提交的一份材料顯示，迪士尼有通過篡改收入類型進(jìn)行避稅的嫌疑，如將顧客的客房消費記為食品、飲料消費，以便減少佛羅里達(dá)、加利福尼亞和夏威夷的銷售稅。

迪士尼對庫巴的指控表示否認(rèn)，稱這位前員工的指控完全沒有根據(jù)，并表示這種行為是“不恰當(dāng)且充滿而惡意的，”但這一事件已給迪士尼帶來較大負(fù)面影響。消息傳出后，帝國資本（Imperial Capital）降低了迪士尼股票的評級，將迪士尼目標(biāo)價從147美元下調(diào)至140美元。SEC表示，證監(jiān)會會認(rèn)真對待這次指控，并稱調(diào)查正在進(jìn)行中。

“版權(quán)狂魔”、搜包、拒退票？迪士尼今年頻陷風(fēng)口浪尖

除了營收不及預(yù)期、被指財務(wù)造假之外，今年，迪士尼還多次陷入輿論的風(fēng)口浪尖，引發(fā)全民熱議。

7月31日，以“x分鐘看電影”系列視頻而爆紅的網(wǎng)紅博主谷阿莫被迪士尼告上法庭。兩年前，迪士尼等 5 家影視公司控告谷阿莫“x分鐘看電影”中13個視頻擅自取用電影片段，違反《著作權(quán)法》構(gòu)成侵權(quán)。

近日，據(jù)美國媒體報道，迪士尼與《蜘蛛俠》版權(quán)所屬方索尼產(chǎn)生分歧，雙方疑因版權(quán)劃分不一致而導(dǎo)致合作終止，陷入僵局。

此前，迪士尼因為重視版權(quán)被戲稱為“版權(quán)狂魔”。1987年日本某小學(xué)在游泳池內(nèi)繪制米奇，第61屆奧斯卡頒獎禮開幕式上某歌舞家飾演白雪公主進(jìn)行表演，2012年日本某團(tuán)隊的游戲中采用米老鼠形象，都被迪士尼公司以“侵害著作權(quán)”為由控告。為了保護(hù)著作權(quán)，迪士尼在全球范圍內(nèi)發(fā)起的維權(quán)行動還不止這些。正如1989年迪士尼發(fā)言人歐文·奧肯所說：“我們總是在打官司。”

讓迪士尼飽受爭議的還有“臺風(fēng)天退票無門”事件。8月9日，受“利馬奇”臺風(fēng)影響，上海迪士尼發(fā)布暫時閉園的消息，在閉園通知中，對購買了當(dāng)日門票的游客，園方僅給出改期方案，而沒有給出退票方案，引發(fā)全民關(guān)于迪士尼“霸王條款”的討論。

一波未平一波又起，今年8月10日，繼2018年6月上海迪士尼樂園因“1.4米兒童票不合理”被廣東高院法官起訴后，迪士尼被曝因“禁止自帶飲食”被華東政法大學(xué)學(xué)生告上法庭。該學(xué)生認(rèn)為，園方工作人員對其進(jìn)行強制翻包檢查并阻止其帶入食物的行為侵犯了她的合法權(quán)益。8月13日，人民日報刊發(fā)《四問上海迪士尼：翻包、“雙標(biāo)”，憑什么？！》，引發(fā)網(wǎng)民熱烈討論。有網(wǎng)友爆料稱，全世界僅亞洲的迪士尼不讓外帶食品。

對此，上海迪士尼8月23日回應(yīng)稱，消費者反映的禁止攜帶食物、翻包檢查、拒絕退票等問題屬于園區(qū)規(guī)定，目前不會更改相關(guān)政策。美國迪士尼樂園總部則表示，每個迪士尼樂園都有自己的政策，總部無法回復(fù)上海迪士尼的相關(guān)問題。面對迪士尼的“堅持”，眾多網(wǎng)友紛紛表示“不會再去”。

采寫：南都見習(xí)記者 吳佳靈