互聯網金融將助推期貨市場發展

期貨公司與交易所應在與互聯網金融對接上下功夫,降低交易成本,吸引更多客戶,打造我國全產業鏈互聯網服務體系,提升期貨市場服務投資者的能力和實體經濟的實力,提升期貨行業整體競爭力。

楊照東

作為“互聯網+”的重要組成部分,互聯網金融獲得了國家層面的推動與支持,正式上升為國家戰略。在“互聯網+”普惠金融部分,《國務院關于積極推進“互聯網+”行動的指導意見》提出,全面促進互聯網金融健康發展,支持金融機構和互聯網企業依法合規開展網絡借貸、網絡證券、網絡保險、互聯網基金銷售等四大業務,并充分發揮保險業在防范互聯網金融風險中的作用。

互聯網金融戰略在期貨市場中的實現方式

互聯網金融(ITFIN)是指以依托于支付、云計算、社交網絡、搜索引擎、APP等互聯網工具,實現資金融通、支付和信息中介等業務的一種新興金融。按照國家互聯網金融戰略,我們認為期貨公司可以從以下方面實現與互聯網金融戰略的對接。

1.交易代理互聯網金融模式

互聯網開戶、網上認證、手續簡便、時限短,可以吸引不同地區投資者在一家期貨公司開戶,有利于期貨公司吸引不同地區投資者開戶投資,使有競爭力的期貨公司脫穎而出,大者越大、強者越強,提高期貨行業集中度,提升中國期貨行業競爭力。同時互聯網金融滿足客戶各方面需求,為客戶提供更優質服務:交易信息網上披露,簡單直接,方便客戶。資金通過網上劃撥,交易委托網上實現。減少時間阻隔、距離限制,提高下單及時性。資金賬戶劃撥可以通過網上銀行,也可通過第三方支付平臺。目前已無軟硬件限制,不遠的將來可以成為一種常態。客戶都可以實現資金交易和過戶更加快捷,縮短時間,提高交易效率。

交易顧問可以通過設計互聯網O2O模式的交流平臺,對接客戶投資信息需要,建立與產業客戶的對接平臺,及時提供市場信息,制定交易策略,實現信息共享,減少信息成本。這可以說是對傳統交易顧問模式的顛覆,通過互聯網平臺集中任何有用信息,實現客戶對投資信息最大化的需要。

2.資管業務互聯網金融模式

通過期貨公司網上平臺與銀行、基金、保險公司對接,提供各種理財產品,建立大一統的金融體系,為期貨公司開拓資產管理業務領域與實現期貨公司差異化發展提供可能。期貨互聯網資產管理模式滿足不同投資者的需求,實現產品類型的多樣化,投資者可以將資金通過網上銀行或第三方支付平臺購買期貨公司與銀行、基金、保險公司開發的理財產品,根據自己的風險厭惡程度,參與期貨市場投資,實現資金的保值增值。而期貨公司則可以通過上述方式,吸引大量投資者進入期貨市場,以機構方式集中閑散資金進入期貨市場投資,擴大期貨公司業務范圍,提高期貨公司資管資金規模,發揮期貨公司熟悉期貨市場的專業機構投資優勢;同時期貨公司利用自身優勢,開發出不同的期貨理財產品,實現通過競爭吸引盡可能多的客戶,壯大公司實力,為實現期貨公司差異化發展與未來混業經營提供可能。

3.風險管理互聯網金融模式

期貨公司風險管理子公司業務可以通過建立場外掉期交易互聯網平臺,開發先進的基于O2O模式的風險管理市場交易方式,將各品種大宗商品掉期合約掛在網上,同時利用自身優勢為掉期交易的各類交易者實現交易構建全方位、高效、便捷的互聯網新模式,將各方的交易需求通過互聯網平臺和合約更好地公開,便于各方交易者了解市場動態,尋找交易對手,更好地滿足交易目的。而期貨公司可以通過場外掉期交易互聯網平臺,更好地實現場外交易做市商功能,將有關品種做精做強,使自身業務優勢更好地發揮,在相關掉期產品市場中做大做強,成為市場競爭的勝出者。

互聯網金融戰略對期貨市場的助推作用

1.開戶簡單、交易手段先進,有利于期貨行業結構優化和整體競爭力的提高

互聯網開戶將實現期貨經營公司的客戶范圍全國化,消除以往存在的期貨交易客戶地方化、區域化,使真正有實力的期貨公司脫穎而出,吸引全國更多的客戶委托代理交易,有利于有競爭力的期貨公司做大做強,通過兼并合并,日益鞏固自身優勢,提高行業集中度,實現行業的良性發展,幫助中國期貨行業發展越來越成熟。同時通過互聯網資產管理與風險管理平臺,可以使期貨公司吸引全國范圍的投資資金,通過代客理財方式,將閑散資金吸引到期貨市場,使期貨公司真正成為期貨市場交易者,利用熟悉期貨市場投資的優勢,開發出盡可能多的理財產品,在期貨市場上做大做強,成為行業的龍頭企業,有利于期貨公司差異化發展,按照國家政策向混業經營方向發展,有利于期貨行業整體競爭力的提高。

2.顛覆傳統發展模式,大大提高期貨市場發展效率

互聯網金融將助推期貨市場快速發展,通過吸引全國有投資意向的投資者,可以根據自身的不同投資偏好,選擇相對應的期貨公司,使全國投資者利用互聯網金融低門檻的投資優勢,利用小額、閑散資金投資期貨市場,或對自身投資風險利用期貨市場進行對沖,將會實現社會財富管理的最優化,幫助中國資本市場投資者的投資效率大幅提升,滿足國民經濟發展對期貨市場提出的巨大要求。同時將創新期貨公司代理交易的和資產管理的模式,在國際期貨市場開發出新的業務發展模式,減少金融市場的尋找成本、交易成本、資金成本與信息成本,充分發揮期貨公司市場中介功能,助推中國期貨市場跨階段發展勢頭,在國際市場上爭取行業領先地位。

3.期貨市場發展速度和發展規模將巨大提高

互聯網金融將使小額和零散的資金可以集聚起來,也使小投資者可以以投資理財產品的方式進入期貨市場,使期貨投資就像一般理財產品被普通投資者接受;同時,由于期貨市場的高收益、高風險特征,互聯網金融也使大量高收入投資者投資一些對應的期貨市場高收益、高風險產品,滿足大投資者投資需求,互聯網金融將以便捷與低成本的手段實現上述功能,使期貨市場投資被普通老百姓所接受,國內幾十萬億元社會財富的一部分將很快成為期貨產品的投資資金,使期貨市場保證金規模大大超過目前的2000億元,大大提高期貨公司的發展速度與規模,開發更多投資工具,滿足國民財富快速增長的需求。

4.實現期貨市場投資大眾化、機構化,資產管理效率更高,滿足個人和企業資產管理與風險管理多元化需求

期貨市場互聯網金融戰略將會通過期貨市場的高收益特征與互聯網金融的低成本、高效率手段結合,使普通投資者可以便捷地參與期貨市場,實現客戶通過期貨公司足不出戶就可以獲取期貨市場的高收益,同時資金門檻比較低,普通大眾可以用很低額的資金進入期貨市場,使期貨市場投資大眾化。通過互聯網金融進入期貨市場的資金,以理財產品為載體,實現銀行、券商、基金、保險公司與期貨公司投資業務對接,幫助客戶以集中理財、機構投資方式進入期貨市場投資,實現專業機構理財、風險最小化的目的。使廣大中小投資者以機構理財方式進入期貨市場,期貨市場投資者結構將大大完善,機構投資者數量和比例將大幅提高。期貨公司將以熟悉期貨市場的優勢,管理大眾財富,提高社會資產管理效率,滿足個人和企業資產管理與風險管理多元化需求。

5.期貨市場發展實現階段性質的飛躍,助推我國獲得國際商品與金融市場定價權

在期貨市場互聯網金融的推動下,期貨市場發展速度與規模的大幅提高將提高期貨市場在國民經濟中的實力,使期貨市場上市更多商品與金融品種,覆蓋更廣的經濟領域與范圍,期貨市場將在更大領域、更高層次服務國民經濟,期貨市場發展實現階段性飛躍;同時,期貨市場投資者結構實現大大優化,機構投資者將大大增加,我國期貨市場交易規模將大大提升,在世界期貨市場上的地位也會大大提高,國際市場定價話語權與權威性將大幅提高,幫助我國獲得國際商品與金融市場定價權。

我國期貨市場開展互聯網金融的政策建議

1.開展互聯網金融體系建設,保證滿足國家發展戰略的要求

我國期貨市場應積極開展互聯網金融體系建設,不斷創新和健全互聯網金融體系。創新期貨市場開戶、交易、資管互聯網服務領域與范圍;拓展現有期貨市場互聯網理財品種系列,建立多元化的理財品種體系。通過雙向創新,完善期貨市場互聯網體系與結構,拓展期貨市場服務實體經濟的廣度和深度,保證滿足國家發展戰略的需要。

2.抓好期貨市場互聯網金融戰略,提升服務國民經濟能力和效率

國內期貨市場缺少機構投資者,難以形成權威性的價格體系,應積極發展期貨市場互聯網金融,培育和幫助銀行、基金、保險等機構投資者按照國家政策規定進入期貨市場,有利于“中國市場、機構客戶”戰略目標的實現,提高我國期貨市場的定價有效性和權威性。按照國際市場發展趨勢,應利用互聯網金融建立我國場外市場體系,滿足所有機構的各類合法交易需求,保證我國期貨市場在更高層次上穩定運行,為我國爭奪國際市場定價權打下基礎,提升期貨市場服務國民經濟的能力和效率。

3.開展互聯網金融戰略,實現期貨行業競爭力提升

目前,我國期貨公司小而散,沒有大型的具有國際競爭力的期貨公司,期貨行業集中度低,還未走上良性發展道路。為滿足期貨行業發展與升級的需要,期貨公司與交易所應在與互聯網金融對接上下功夫,降低交易成本,吸引更多客戶,打造我國全產業鏈互聯網服務體系,提升期貨市場服務投資者的能力和實體經濟的實力,提升期貨行業整體競爭力。

(作者單位:鄭州商品交易所)