我國外匯市場呈現較強韌性跨境資金流動趨向均衡

人民網北京10月22日電 （記者 杜燕飛）“今年以來，我國堅持穩中求進工作總基調，加大宏觀政策調控力度，國民經濟總體平穩、穩中有進，跨境資金流動趨向均衡，外匯市場呈現了較強韌性，市場預期和交易總體理性有序。人民幣匯率在合理均衡水平上保持基本穩定。”國家外匯管理局副局長李紅燕22日在國新辦新聞發布會上說。

外匯市場表現出較強韌性

李紅燕表示，今年以來外部環境復雜多變，主要發達經濟體貨幣政策預期反復調整，國際金融市場延續波動走勢，國內經濟運行總體平穩、穩中有進。我國外匯市場總體經受住了外部環境變化的考驗，表現出較強韌性，近期形勢趨穩向好。

人民幣匯率在雙向波動中保持基本穩定。李紅燕說，人民幣匯率主要是由市場決定，在市場化形成機制下，人民幣有升有貶、雙向波動是常態。今年以來人民幣對美元即期匯率總體小幅貶值0.3%，部分時段出現一定幅度的下跌和上漲，但都符合內外部環境的變化。同時，相比其他貨幣，人民幣在全球外匯市場的表現是比較穩健的。

與此同時，外匯市場預期和交易保持理性有序。李紅燕說，外匯遠期和期權市場的相關指標顯示，今年以來人民幣匯率沒有出現非常明顯的升值或者貶值預期，市場交易總體保持理性有序。

“近期人民幣匯率有升有貶、彈性增強，企業等主體基于跨境貿易和投融資需求擇機結售匯，9月份結售匯規模合計較8月份增長14%。”李紅燕說，近年來企業匯率風險中性意識不斷增強，8月、9月遠期結匯簽約規模環比均有增長，表明企業通過匯率風險管理積極適應市場波動。

國際收支總體保持基本平衡。李紅燕介紹，從經常賬戶看，繼續呈現合理規模順差。今年上半年，我國經常賬戶順差937億美元，與同期的國內生產總值（GDP）之比為1.1%，繼續處于合理均衡區間。其中，貨物貿易保持了一定規模順差，繼續發揮了穩定跨境資金流動的基本盤作用；服務貿易逆差基本回歸到疫情前水平。初步統計，第三季度經常賬戶順差仍然保持在合理水平。

從資本項下看，李紅燕介紹，近期跨境資本流動更趨均衡。外資來華投資有所增加，外資投資境內債券延續穩定流入態勢，前三季度累計凈增持超過800億美元；近期外資投資境內股票情況也明顯改善，外債變動保持平穩。我國境內主體對外投資有序開展，直接投資、證券投資均保持了穩步增長態勢。

“總的來看，我國外匯市場的成熟度和內在韌性不斷增強，適應外部環境變化的承受力也明顯增強，為今年以來外匯收支形勢總體穩定提供了有力支撐。”李紅燕說。

經常賬戶保持合理規模順差

經常賬戶是反映一個國家內外部經濟是否平衡的重要指標。

“今年以來，我國經常賬戶保持合理規模順差，顯示經濟內外部平衡格局進一步得到鞏固。”國家外匯管理局國際收支司司長賈寧表示，展望未來，我國經常賬戶將延續規模擴大、基本平衡的發展態勢，有助于維護國際收支和外匯市場穩健運行。

賈寧進一步解釋說，我國貨物貿易出口和進口有望平穩增長，貿易順差保持相對穩定。從出口看，一方面，全球經濟溫和復蘇，外需對出口的拉動作用持續存在；另一方面，出口發展內生動力依然較強。從進口看，國內經濟運行延續向好態勢，消費活力將進一步釋放，對國際商品需求會同步增加。同時，近年來我國采取一系列政策措施主動擴大進口，為世界通往中國市場開了便利之門，將推動進口規模進一步增加。

“總體看，在內外部有利因素共同作用下，我國貨物貿易進出口總量將繼續保持在世界前列，貿易差額將沿著更趨均衡方向發展。”賈寧說。

服務貿易方面，賈寧認為，服務貿易收支結構逐步優化，貿易差額走勢有望趨于緩和。近年來，我國持續推進產業轉型升級，促進服務業與制造業深度融合，數字經濟、知識產權等高端服務加速發展，服務貿易出口穩步增長。2024年前三季度，我國電信計算機和信息服務、商業服務貿易跨境收入合計1236億美元，同比增長6.8%；知識產權使用費收入91億美元，同比增長5.5%。

服務貿易另一個主要構成項目是旅行。賈寧表示，當前居民出境旅游、留學穩步恢復，已基本回歸至疫情前水平，未來增速將趨于平緩。同時，今年以來我國持續優化外籍來華人員服務，擴大簽證便利化，帶動跨境旅行收入實現較快增長，未來有望繼續增長并促進旅行逆差收窄。

外資配置人民幣資產呈現良好勢頭

“近一段時期，外資配置人民幣資產總體呈現良好勢頭，今年以來人民幣債券的綜合收益率保持良好，吸引了境外投資者增配人民幣債券。”李紅燕說，截至目前，外資持有境內人民幣債券的總量超過6400億美元，處于歷史高位。從存量結構來看，境外央行、商業銀行等穩健型投資者是主要持有機構，并且投資國債、政策性金融債等中長期債券的比例比較高，投資穩定性比較強。

受境內股市上漲帶動，9月下旬以來，外資凈購入境內股票總體增加，外資配置人民幣資產的意愿進一步增強。“目前，境外投資者投資境內的資本市場總體處于起步階段，持有人民幣資產的規模和比重不算高，外資在國內股市、債市的占比在3%至4%左右，受多重有利因素支撐，還有進一步提升空間。”李紅燕說。

李紅燕認為，我國經濟基本面穩中向好，提供了良好的宏觀環境。今年以來我國經濟高質量發展有序推進，近期一攬子增量政策相繼落實落地，經濟長期向好的發展態勢將繼續鞏固。

同時，我國完善高水平開放，提供良好的政策環境。李紅燕介紹，近年來我國金融市場對外開放穩步推進，為外資提供了一系列投資渠道，包括滬股通、深股通、債券通、CIBM（銀行間債券市場直接入市）這一系列制度安排都為外資提供了多樣化投資渠道。黨的二十屆三中全會對推動金融高水平開放作出了重要部署，隨著有關政策進一步落地見效，境內資本市場對外資的吸引力有望繼續增強。

此外，人民幣資產具有非常好地分散風險的多元配置效果，提供了良好投資價值。“我國已經建成了比較齊全和有深度的金融市場體系，債券市場、股票市場當前的規模均位居全球第二，人民幣的幣值穩定、資產多樣，在全球范圍內還具有比較獨立的收益表現，這有助于全球投資者資產配置多元化和分散風險。”李紅燕說，人民幣在全球跨境交易使用中的占比穩步提升，國際影響力逐步增強，是全球投資者多元化資產配置的重要選擇。

“總體看，外資配置人民幣資產有助于豐富境內市場參與主體、提高市場的流動性，促進境內資本市場更加活躍和國際化發展。”李紅燕說，外匯局將不斷提高投資便利化，營造良好的投資環境，推進金融高水平對外開放，積極支持境外投資者參與境內資本市場。