全市場ETF規模突破4萬億元 更多增量資金可期

ETF再迎歷史性時刻，全市場ETF規模首次突破4萬億元。

從近期資金流向看，“國家隊”等各路增量資金持續加倉，僅4月7日以來，權益類ETF凈申購額超過2300億元。尤其在市場震蕩之時，ETF成交頻放量，長線資金買入信號更加顯著，對于穩市場、穩預期具有重要作用。與此同時，超70只指數基金正在或即將發行，更多增量資金入市可期。

ETF規模突破4萬億元

據Choice測算，截至4月18日，ETF總規模達到4.01萬億元。其中，權益類ETF規模合計超過3.3萬億元，占比超過八成。

千億級權益類ETF頻現。截至4月18日，華泰柏瑞滬深300ETF規模為3757.12億元，這也是目前國內規模最大的ETF。易方達滬深300ETF規模為2599.62億元，華夏滬深300ETF規模逼近2000億元，達到1906.83億元。此外，華夏上證50ETF、嘉實滬深300ETF規模都超過1600億元，南方中證500ETF規模也在千億元以上。

其中，華夏滬深300ETF、華夏上證50ETF等“巨無霸”份額頻創歷史新高。

ETF規模快速突破4萬億元，得益于長線資金的進場。

4月7日，中央匯金及中國國新、中國誠通等國有資本運營平臺宣布增持ETF。據測算，截至4月18日，4月7日以來，權益類ETF凈申購額合計超過2300億元。

事實上，長線資金已是ETF的重要持有人。在2024年初，中央匯金開始增持多種類型的ETF。截至2024年6月底，中央匯金的ETF持倉金額猛增至5905億元，持倉范圍也進一步擴大，涵蓋中證1000ETF、創業板ETF、科創板ETF等。在2024年下半年的震蕩行情中，中央匯金增持步履不停。截至2024年底，中央匯金持有ETF金額合計突破萬億元。

“過去五年，指數投資生態越來越完善，大量原本未參與指數投資的個人投資者和機構投資者開始使用指數化投資工具。”易方達基金指數研究部總經理龐亞平表示，以保險、銀行理財等為代表的中長期資金也持續入市。

ETF成為市場穩定器

4月7日至9日，在市場出現大幅波動時，巨量資金買入，權益類ETF凈申購額累計達到2013.05億元。僅在4月8日，權益類ETF凈申購額超過1100億元，創ETF單日凈申購額紀錄。

4月14日以來，大資金買入信號依然十分顯著，ETF尾盤頻放量。

例如，4月16日，市場震蕩調整，在臨近尾盤時，多只大盤藍籌風格ETF成交量驟然放大。以華泰柏瑞滬深300ETF為例，當日成交額為83.73億元，最后20分鐘成交額為56.12億元，占全天成交額的近七成。從資金流向看，據Choice測算，4月16日，權益類ETF凈申購額超過290億元。

在業內人士看來，大資金真金白銀掃貨，在為市場帶來增量資金的同時，也提振了投資者的信心。

“歷史上中央匯金等長線資金入市對于對沖風險、提振市場信心有積極意義。從投資者結構來看，當前A股仍以個人投資者為主，在外部超預期利空影響下，市場較容易出現非理性回調。中央匯金等長線資金購買股票ETF直接為市場提供資金支持，化解資金面負反饋，對于穩市場、穩預期具有重要作用。”中金公司分析師黃凱松表示。

更多增量資金可期

在資金持續借助ETF入市的同時，指數基金“貨架”仍在密集上新，后續增量資金可期。截至4月20日，共有52只指數基金正在發行，另有20只指數基金發布基金份額發售公告，即將啟動發行。

此外，新品持續上報。4月14日以來，首批4只科創綜指增強策略ETF相繼上報。從此前科創綜指相關基金的發行來看，較為火熱。據統計，科創綜指ETF及聯接基金合計募集規模已超400億元，其中，15只科創綜指ETF已上市，募集規模合計228億元，14只已發行ETF聯接基金，募集規模合計176億元。此外，近期，場外科創綜指產品已獲批16只。

隨著增量資金持續進場，站在當前時點，多家機構對后市持較為樂觀的態度。建信基金認為，當前A股估值已處于較低區間，耐心資本和產業資本有望在資金層面為市場提供有力支撐。隨著上市公司財報披露期的到來，基本面定價的重要性逐步抬升，看好內外需低相關、科技成長、紅利和內需政策發力四大方向的投資機會。