央行周五將開展MLF操作 國債期貨創近兩月最大漲幅

周四，國債期貨收盤大漲，截至收盤，10年期國債期貨主力合約T1709收盤漲0.76%，5年期國債期貨主力合約TF1709收盤漲0.50%;銀行間現券收益率大幅下行，10年期國開活躍券170210收益率下行6.24bp報4.3225%，10年期國債活躍券170010收益率下行7bp報3.62%，昨日最高曾觸及3.70%關口。

消息面，據萬得通訊社，央行周五將展開MLF操作。公開市場方面，央行重返凈投放。央行周四進行600億7天、100億14天、100億28天期逆回購操作，當日有600億逆回購到期，凈投放200億。此外，央行還對7天、14天、28天期逆回購需求詢量。

交易員表示，對配置戶而言，利率債收益率的快速上行增加吸引力，如果倉位不重可以考慮慢慢增倉，只是進度需要密切關注市況隨時調整;機構對未來持續監管的壓力擔憂不已，但對配置戶來說，10年國債3.7%左右的收益率，吸引力有所增加。

興證固收唐躍分析稱，債券市場出現了超越基本面的調整，背后的核心原因，一是監管政策不斷趨于嚴格，但更重要的是，市場的調整可能反映了金融杠桿體系本身存在的巨大問題(脆弱和不穩定);債券熊市還未結束，一些積極信號也正在出現;債券市場的配置價值越來越突出，負債穩定并且對凈值波動承受能力較高的投資者可以根據節奏慢慢配置，而交易性的投資者則需要多觀察體系的演變，并保持耐心，等待下一波機會的到來。

中信固收明明認為，周三國債收益率和國債期貨的大跌很大程度上是源于恐慌情緒引發市場超跌，與基本面情況、政策利差、中美利差以及監管現狀分歧加大;“去杠桿與防范資產泡沫”的宏觀政策背景決定了監管加強將是大趨勢，但5月以來并沒有對于債市的監管政策更新，而前期政策處于自查階段，當前應該理性地認識監管政策，監管政策的目標是完善長效機制，而不是短期暴力去杠桿和系統性金融風險。