科法斯：2016年68%的受訪企業(yè)錄得買家逾期付款記錄

4月7日，科法斯調(diào)查發(fā)布《2016年中國企業(yè)付款狀況調(diào)查報告》，對1017家中國企業(yè)發(fā)起企業(yè)信用風(fēng)險管理調(diào)查。

報告顯示，2016年中國企業(yè)付款情況有所改善，只有68%的受訪企業(yè)錄得買家逾期付款記錄（過去5年的平均值為 80%）, 而且遭遇逾期賬款金額增加的企業(yè)數(shù)量也有所減少。

然而，企業(yè)超長逾期賬款的情況卻令人擔(dān)憂，有錄得買家逾期付款記錄的企業(yè)中，35.7%表示其超長逾期（超過180天）賬款金額超過其年平均營業(yè)額的2%。

超長賬款逾期企業(yè)數(shù)仍在激增

報告同時顯示，反饋2016年平均逾期時間達(dá)到或超過90天的企業(yè)數(shù)也在增加（26.3%，2015年為21%）。此外，遭遇平均逾期賬款時間超過150天的受訪企業(yè)數(shù)量也在2016年激增（15.9%，2015年為9.9%）（圖1）。

根據(jù)科法斯的經(jīng)驗(yàn)，約80%的超長逾期賬款（達(dá)到或超過180天）最后根本不能收回。如果企業(yè)超長逾期賬款占營業(yè)額的比例超過2%，企業(yè)的財務(wù)流動性將面臨困境，對支付供應(yīng)商的能力也面臨考驗(yàn)。

錄得買家逾期付款記錄的企業(yè)中，表示超長逾期賬款的總金額超過其年營業(yè)額的2%的企業(yè)亦比去年增加（35.7%，2015年為33.4%）。此外，反饋超長逾期賬款金額超過其年總營業(yè)額10% 的企業(yè)數(shù)也在增長（10.9%，2015年為8.7%）（圖2）。數(shù)據(jù)反映這些企業(yè)的現(xiàn)金流明顯減少，其運(yùn)營能力令人擔(dān)憂。

遭遇超長逾期賬款的中國企業(yè)將面臨更嚴(yán)峻的財務(wù)壓力。2017年貨幣政策和信貸條件相對緊縮，工業(yè)產(chǎn)能過剩和需求低迷不斷擠壓企業(yè)的利潤空間，加之近年來日趨尖銳的競爭態(tài)勢，更讓相關(guān)企業(yè)雪上加霜。

高風(fēng)險行業(yè)：建筑、化工、機(jī)械和電子工業(yè)

在受訪的11個行業(yè)中，超長逾期賬款在6個行業(yè)中的情況出現(xiàn)惡化：化工、機(jī)械和電子工業(yè)、IT-電信、金屬、制藥以及零售（圖3）。

金屬行業(yè)在過去數(shù)年中一直屬于高風(fēng)險行業(yè)，但受益于企業(yè)重組和金屬價格的反彈，該行業(yè)出現(xiàn)了好轉(zhuǎn)的跡象。盡管遭遇超長逾期賬款的金額超過年營業(yè)額10%的企業(yè)數(shù)在減少，但該行業(yè)中的很多企業(yè)仍面臨超長逾期賬款的困擾。

受益于社會結(jié)構(gòu)性轉(zhuǎn)變趨勢（如老齡化和人均收入水平提高）制藥行業(yè)的前景應(yīng)長期向好。但調(diào)查結(jié)果表明，與2015年相比，2016年制藥企業(yè)面臨的逾期賬款問題顯著惡化，頗令人困惑。可能這是受到醫(yī)療法規(guī)和政策方面調(diào)整的影響，其中包括擴(kuò)大到11個省份實(shí)施的“兩票制”措施。

在家用電子行業(yè)，逾期賬款問題未有惡化，汽車和運(yùn)輸、建筑、紙張及木制品以及紡織與成衣行業(yè)的超長逾期賬款問題已明顯有所緩解。

盡管出現(xiàn)好轉(zhuǎn)跡象，但建筑行業(yè)仍然是2016年中國風(fēng)險最高的行業(yè)，有45.9%的業(yè)內(nèi)企業(yè)（在受訪行業(yè)中占比最高）反饋其超長逾期賬款金額占年營業(yè)額2%甚至更多。2017年，在貨幣政策和信貸條件更趨緊縮的壓力下，高負(fù)債率的建筑企業(yè)將面臨更大的挑戰(zhàn)。

去年在稅收政策的刺激下，汽車銷量有所上升，因而汽車和運(yùn)輸行業(yè)的情況有所好轉(zhuǎn)，但這情況或許未能持久，隨著市場競爭日趨激烈，汽車需求下降加上原材料成本上升，該行業(yè)的前景依舊顛簸崎嶇。