年末國債逆回購收益率飆升 到期當日回款可用不可取

元旦假期就要來臨，手中有閑錢短期該如何打理？受年底市場資金面緊張影響，各類理財產(chǎn)品收益率悄然上升，國債逆回購業(yè)務更是表現(xiàn)搶眼。繼27日1天期國債逆回購年利率盤中最高沖至33%后，昨日國債逆回購利率雖然尾盤快速回落，但盤中收益率仍遠高于銀行理財產(chǎn)品、余額寶甚至P2P理財產(chǎn)品。

國債逆回購

收益率飆升

近日，二級市場上國債逆回購成為投資新星。滬市和深市的國債逆回購品種27日盤中利率大幅走高，其中1天期國債逆回購一度沖高至33%，創(chuàng)近3個月來高點。昨日國債逆回購業(yè)務利率有所回落，但仍在高位徘徊，截至昨日下午收盤，滬市1天期國債逆回購業(yè)務盤中利率最高達到22%，2天期的最高為22.6%，3天期的最高為19.5%，4天期的最高為12.91%，7天期的最高達8.99%；深市1天期國債逆回購業(yè)務利率盤中最高為18.2%，2天期最高為17.5%，3天期最高為15.8%。

申萬宏源福州鼓屏路營業(yè)部相關人士告訴記者，今年理財收益率普遍走低，年底各類理財產(chǎn)品收益率開始走高，引起了不少投資者關注。元旦假期馬上就要來臨，不少手中有閑錢的客戶就轉(zhuǎn)做國債逆回購業(yè)務。

長城證券福州營業(yè)部相關人士也表示，最近參與國債逆回購業(yè)務的股民明顯增多，都將它作為節(jié)假日期間的保值增值品種。

特殊時點收益率

比平時要高

國債逆回購相當于短期貸款，融資方用國債抵押向你借款，你收取固定的利息，利率按照你交易下單時的價格算，你購買1天的品種，就算1天利息。其中，滬市國債逆回購門檻為10萬元，深市則只要1000元。

不過，年化收益率并不是最終收益率，國債逆回購也有一筆較小的交易費用，1天逆回購手續(xù)費約為十萬分之一，2天逆回購、3天逆回購手續(xù)費約為十萬分之三，4天逆回購約為十萬分之四，7天逆回購約為十萬分之五，14天逆回購約為萬分之一，28天逆回購約為萬分之二，28天以上逆回購均約為萬分之三。

長城證券福州營業(yè)部相關人士表示，通常月末、季末、年中和年末市場資金面較緊張，每逢這些時點國債逆回購利率就會飆升，而平時年化利率只有1%至3%，因此，如有閑錢可以趁年末特殊時點選購收益率高的國債逆回購品種。

據(jù)了解，目前國債逆回購有1天、2天、3天、4天、7天、14天、28天、91天、182天品種，一般期限短的年利率比期限長的要高。另外，國債逆回購利率盤中相對會高，尾盤最后幾分鐘收益通常會跳水，如昨日滬市1天期國債逆回購，下午兩點半過后，從年利率20%左右快速滑落至2.6%附近。

到期當日回款

可用不可取

在做國債逆回購業(yè)務時要了解相關清算交收規(guī)則。按規(guī)定，國債逆回購到期當天資金會退回到股票賬戶上，回款雖然可以繼續(xù)使用購買股票等，但資金不能馬上取出。比如，客戶今天賣出204001，即1天期國債逆回購業(yè)務，第二天資金會回到你的賬戶上，但要第二個工作日才能取出使用。

因此，如果碰到節(jié)假日，投資者要依據(jù)自己的投資期限踩好時點。比如今日（周四）參與1天期國債逆回購，30日（周五）資金退回到股票賬戶內(nèi)，但錢要第二個工作日即元旦假期過后的1月3日（下周二）才能取出。這樣，返回資金如未直接購買股票等，將留存在股票賬戶內(nèi)“休息”4天。此時投資者就可以選擇期限超過1天的國債逆回購品種，比如7天期國債逆回購等。

業(yè)內(nèi)人士表示，國債逆回購期限越長，利率越低；期限越短，利率越高。如果1天期國債逆回購收益率能夠彌補4天資金“休息”隱性損失，就可以選1天期品種，反之就要選期限較長的品種。