中信銀行不良貸款“雙升”降撥備保利潤 發行400億永續債補充資本

《投資時報》研究員 金麗

自2018年以來，中信銀行（601998.SH）分支機構案件高發。據不完全統計，涉及到的分行高管至少有中信銀行泉州分行原行長李耀東，中信銀行長沙分行公司銀行部原總經理、原行長助理居淳，中信銀行南昌分行原副行長、黨委委員姚蔚，中信銀行泉州分行原副行長丁勇，中信銀行常州分行公司業務六部原副總經理朱興剛，中信銀行常州分行合規部原總經理徐光。無一例外都涉嫌業務受賄等罪名。

今年這類案例仍存在。2月份裁判文書網公布一則利用拉存款支付回報費的案例，即涉及中信銀行重慶高新支行一客戶經理與行長借機貪污受賄。

業務違規情況亦存在。4月11日，山東銀保監局行政處罰信息顯示，中信銀行淄博分行被罰20萬元，原因是存在違規辦理無真實貿易背景銀行承兌匯票業務的行為。

風險案件的高發當然與內控管理有很大關聯。2019年中信銀行高管發生重大調整，原行長孫德順已因年齡原因于2月離任，新任行長、副行長等職位也得到及時補缺。新的高管團隊是否會在內控管理上加大力度，外界拭目以待。

撥備釋放利潤

作為“中信系”的壓艙石，中信銀行的業績至關重要。所以，當后者祭出“撥備覆蓋率”這一神奇工具時，同業間并不感到驚訝。

所謂神奇，是指其在調節利潤時的決定性功效—在“收成”好時，多提點撥備覆蓋率就可以收縮利潤快增的步幅，頗有點“高筑墻、廣積糧、緩稱王”的意味；而年景不好利潤遭侵蝕時，將撥備覆蓋率調低，釋放利潤又足以表面上保持平穩增長。

事實上，這幾年中國銀行業普遍進行釋放撥備“維穩”利潤的操作，中信銀行也不能免俗。

2018年報數據顯示，報告期內，該行實現撥備前利潤1125.6億元，增長4.2%；實現歸屬于銀行股東的凈利潤445.13億元，同比增長4.57%。

看起來利潤實現平穩增長。但要注意，該行的不良貸款余額和不良貸款率呈現“雙升”趨勢，同時撥備覆蓋率正在下降。

年報顯示，2018年，中信銀行不良貸款余額640.28億元，較上年末增加103.8億元；不良貸款率1.77%，同比上升0.09個百分點；撥備覆蓋率為157.98%，較上年末同比下降11.46個百分點，已經逼近過去150%的紅線標準，不過去年銀保監會調整了撥備覆蓋率的監管要求，最低標準為120%，這讓銀行在資產質量尚未企穩的情況下，仍有不少利潤調節空間。

對于不良貸款“雙升”，中信銀行解釋稱，主要影響因素包括：一是該行嚴格不良貸款認定，對于逾期90天以上貸款納入不良，不良貸款增加較多；二是受國內經濟增長乏力影響，中小企業和民營類企業經營壓力增大，部分企業經營困難；三是由于持續去杠桿，一些負債率高的企業面臨較大的資金壓力；四是由于美國貿易保護政策影響，部分外貿企業出口開始受到一定沖擊。這些因素使得部分企業信用風險暴露持續增加。

不過對于是否有通過撥備覆蓋率調節利潤的嫌疑，中信銀行未做出回應。

另外，從單季度的營收、利潤情況看，中信銀行第四季度營收全年最高，達434.7億元，但第四季度歸屬于本行股東凈利潤卻是全年最低，僅有77.14萬元，而前三個季度中最低的單季凈利潤也有110.78億元。第四季度究竟產生了哪些支出拉低了當季凈利潤？目前外界從公開資料中尚看不到更多信息。

今年以來，共債風險屢屢被提及。共債主要是指隨著個人消費金融業務呈高速發展態勢，個人貸款業務從商業銀行逐步擴展到各類消費金融公司、互聯網平臺，個人消費者同時向多家金融或類金融機構借款日益增多而產生的現象，而共債現象對信用卡貸款質量可能帶來的影響亦備受關注。

值得注意的是，中信銀行信用卡不良已有所抬頭。2018年末，中信銀行信用卡累計發卡6705.69萬張，比上年末增長35.27%；信用卡貸款余額4420.46億元，比上年末增長32.63%。報告期內，該行信用卡不良貸款余額81.95億元，不良率1.85%，比上年末上升0.61個百分點；信用卡逾期貸款158.50億元，逾期率3.59%，比上年末上升0.84個百分點。

補充資本進行時

和其他非金融機構相比，銀行業在資本補充方面有著明顯優勢，除了直接從資本市場融資，發行可轉債和永續債也往往較其他機構獲批速度更快。今年以來已有很多銀行都使用了發行可轉債和永續債的融資手段，中信銀行也不例外。

在發布年報當日，中信銀行發布董事會議公告稱，該行董事會同意在境內外市場發行不超過400億元人民幣（含400億元）或等值外幣無固定期限資本債券，即當前熱議的永續債，用于補充該行的其他一級資本。

事實上，這并非中信銀行近年來首次補充資本。今年3月4日，中信銀行成功發行400億A股可轉換公司債券，募集資金將用于支持未來業務發展，且在可轉債轉股后用于補充該行的核心一級資本。

年報顯示，中信銀行資本充足率情況目前尚滿足監管要求。截至2018年末，中信銀行核心一級資本充足率、一級資本充足率、資本充足率分別為8.62%、9.43%、12.47%，較2017年末分別上升0.13、0.09和0.82個百分點。不過，盡管資本指標情況能滿足當前監管要求，但一級資本指標距離監管紅線空間并不算充裕，另外若要實現資產擴張，補充資本是必然需求。

“可轉債和永續債都可以實現補充一級資本，發行完成后預計中信銀行資本實力將得到改善和提升。”業內人士表示。

在發布年報的前后，中信銀行還發生一系列重大人事調整。

前行長孫德順今年到齡退休，今年2月底中信銀行就為此發布過一次公告。公告表示，中信銀行董事會于2019年2月26日收到該行執行董事、行長孫德順的離任報告。孫德順因年齡原因，不再擔任本行執行董事、行長、董事會風險管理委員會主席、委員及董事會戰略發展委員會委員職務。

資料顯示，孫德順出生于1958年，2016年7月20日起任中信銀行行長，行長任上大約兩年半時間，其同時擔任中信銀行（國際）董事長。

行長的接任者是方合英，4月3日其任職資格已獲中國銀保監會的核準批復。

信息顯示，方合英為中信銀行執行董事、副行長兼財務總監，于2018年9月加入董事會。目前同時擔任信銀（香港）投資有限公司、中信銀行（國際）有限公司及中信國際金融控股有限公司董事，擁有二十余年銀行從業經驗。

同時，該行董事會還審議通過了關于聘任謝志斌擔任副行長、張青為董事會秘書、劉紅華為業務總監等議案，謝志斌此前在中國光大集團任紀委書記、黨委委員，張青和劉紅華均為中信銀行行內提拔。